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听证会后DDGS价格真的可以柳暗花明么?
发布时间:2016-08-05 08:29作者:gaoruijuan来源:天下粮仓

  8月2日,商务部贸易救济调查局在北京顺利召开干玉米酒糟反倾销反补贴案听证会,从会议上中美双方的博弈来看,与会者认为,中国政府对美国进口DDGS反倾销反补贴案件判定成立的可能性较大,并征收惩罚性关税,征收低比例关税(低于30%)的可能性较高。受听证会后可能征收惩罚性关税担忧,供应商们出现惜售情绪,本周国内大部分地区DDGS价格出现反弹。

  涨价之后的DDGS真的好卖么?

  目前美盘9月船期酒糟在208美元左右,假设征收30%左右的税的话,进口完税成本在1900-2000元/吨左右,进口市场基本无利可图,如果关税额度超过40%,进口DDGS将不再有优势。截止本周四,港口进口DDGS集装箱价格在1930-2050元/吨,较上周上涨20-100元/吨;包货市场在1880-2150元/吨,较上周上涨50元/吨。听证会召开前后,市场担忧征收惩罚性关税导致进口量大幅减少,后期国内DDGS市场供应出现问题,部分饲料企业开始采购低价优质国产DDGS,导致厂家新签订单增多,前期积压库存得到有效缓解,厂家及贸易商挺价提价意愿明显,部分地区DDGS价格出现反弹,可涨价之后的DDGS真的好卖么?

  企业生产成本拉低,DDGS涨势能持久么?

  定向、分贷分还临储玉米、轮换玉米并驾齐驱,之湖北、湖南新玉米零星上市,8月份,华东、华中部分地区早春玉米将陆续收割上市,供应压力不断加大,而玉米下游承接力仍有限,用粮企业需求疲弱,玉米市场供大于求的矛盾较为明显,另外,由于今年玉米收储政策取消,新玉米大量上市之后,玉米或仍有不小的下行空间,因原料玉米价格弱势,企业生产成本拉低,DDGS价格涨势能持久么?

  终端需求好,才能真的好

  台风妮妲登陆,影响广东市场养殖业,此前南方强降雨重挫水产养殖业,强降雨过后,气温回升,高温高湿天气容易导致病菌滋生,养殖户担忧会有疫情发生,加快生猪出栏节奏,生猪价格持续下跌也加速了养殖户恐慌性出栏,7月份南方饲料需求月度环比下降,8月份养殖业预计恢复也缓慢,饲料厂入市仍较谨慎,大多随用随买,或以消耗库存为主,另外部分饲料企业已经减少DDGS添加比例。

  豆粕现货价格震荡下行,DDGS能独善其身么?

  因8月份是美豆天气炒作高峰期,市场对此还抱有一些期待,但因进口大豆到港较大,国储大豆持续拍卖,目前每周拍卖60万吨,大豆原料供应充足,油厂开机率也一直处于高水平,压榨速度明显快于消耗速度,令国内豆粕库存量不断增加,豆粕库存量或仍将高企,基本面压力渐增之下,国内豆粕现货价格整体后市仍不看好。若8月天气持续良好,待美豆丰收前景被确定后,豆粕价格跌幅还可能再度扩大,对DDGS市场形成压制。

  综合来看,若双反判定成立并征收惩罚性关税,这无疑是对国内DDGS市场形成一大利好,进口DDGS现货或将继续因供应量减少继续反弹,国产DDGS也将以低价优势抢占进口DDGS市场份额,从而受到一些提振,也将跟随反弹。但终端需求恢复缓慢,而新季玉米陆续上市,玉米不再收储,后市仍不看好,玉米价格还有较大下跌空间,企业生产成本被拉低,8月中旬以后酒精企业将陆续恢复生产,以及豆粕整体仍处于震荡下行,均对DDGS市场形成利空压制,预计短线DDGS或将试探性反弹来看市场接受程度,但上涨空间难以乐观,仍需考虑到其他蛋白粕替代以及终端需求恢复情况。

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