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利空基本兑现 菜粕有望反弹
发布时间:2021-05-27 16:17来源:文华财经

 据期货日报5月27日报道,目前,国内临近新菜籽大量上市阶段,菜籽压榨企业开机率有望回升,菜粕供应预计将转向宽松,加之过去几周,国内外蛋白粕市场缺乏新的利多题材,期货市场多头资金离场,导致豆粕菜粕价格冲高回落。最近几天,国内多个部委约谈重要大宗商品企业,提及大宗商品价格,市场忧虑心态加重,使得菜粕价格走势雪上加霜。当下看,菜粕市场的相关利空因素基本兑现,后续在缺乏新的利空状态下,菜粕存在一定的止跌反弹需求。
  
  蛋白粕即将迎来“天气市”
  
  一直以来,菜粕在国内蛋白粕消费中的占比在6%附近,占据蛋白粕市场比例85%上下的豆粕,自然会主导整个蛋白粕市场的价格。美国大豆种植进度已经接近80%,大豆逐渐出苗,天气的旱涝对于大豆价格的走势便会起到决定性的作用。当前美国剩余大豆不多,新年度供需平衡表显示在正常生产供销下,年末大豆库存消费比依旧会维持偏低的3%—4%数值,这就要求美国大豆生长阶段不容许出现一丝的天气问题。国际豆类、粕类市场也势必将天气作为炒作题材,令期货价格增添天气升水,菜粕价格自然也会受到国外豆类市场的支撑。
  
  国内养殖已经明显改观
  
  虽然春节前后国内部分地区出现了非洲猪瘟疫情,一度令全国生猪、母猪等存栏数据下降,但随着气温的升高以及疫情防治得力,国内生猪等养殖已经明显恢复。
  
  一季度末,国内大多数省份生猪等养殖有所增长。数据显示,今年一季度末,我国生猪存栏量41595万头,同比增长29.5%,其中能繁母猪存栏4318万头,同比增长27.7%。除了国内生猪养殖量有所恢复之外,华南、华东等地的水产养殖也呈现出明显的季节性恢复格局。3月份猪料、禽料、水产料等产量和销售量均呈现环比6%—8%的增幅,这表明国内菜粕市场的需求也逐渐进入旺季。
  
  菜籽上市但菜粕库存仍低
  
  虽然国内各地油菜籽即将大量上市,但近段时间我国进口油菜籽到港数量降低,国内油菜籽供应压力不大。数据显示,4月份我国进口油菜籽20.67万吨,同比减少16.32%;菜粕进口量在14.36万吨,同比减少19.51%。而且,国产油菜籽虽然上市,但今年总产量预计仍维持在430万—460万吨,增幅有限,随着水产等养殖的恢复,菜粕需求增长很容易令季节性供应压力得到缓解。当下国内福建、广东、广西等油厂的菜粕库存处于7万吨左右,较之前几周降低约9%,一旦后续需求提升,这一库存将继续降低,并变得紧张。
  
  除此以外,近段时间国内菜油、菜粕价格均表现疲软,油菜籽压榨企业利润大幅缩水,甚至部分企业处于盈亏边缘,企业的后续生产或受到一定影响。综合来看,当下菜粕市场虽仍表现弱势,但其已经缺乏利空因素,且利多题材在聚集,后续的菜粕市场已不悲观。 

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