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2020年5月15日豆粕市场分析
发布时间:2020-05-15 08:58来源:中投期货

【豆类基本面】受美豆作物大丰收前景拖累,周四CBOT大豆期货市场继续承压收低。当前美豆产区天气条件良好,美豆播种进度较常年大幅提高,市场预期2020年美豆产量抱有乐观预期。美国农业部公布的出口销售报告显示,截止5月7日当周,美豆出口销售净增65.55万吨,基本符合市场预期。民间出口商周四向美国农业部报告向中国出口销售19.8万吨大豆和2万吨豆油。其中豆油为近两年来首个对华出口订单。巴西大豆收割基本结束,阿根廷大豆收割接近九成,南美大豆基本实现预期产量目标。进口巴西大豆抵达中国港口数量持续攀升,国内大豆压榨量将提高至正常偏高水平,国内豆粕和豆油供应紧张状况得到缓解。马来西亚棕榈油市场周四微幅收跌,印尼棕榈油扩产为市场带来压力,疫情导致的需求锐减仍令棕榈油市场未脱离弱势状态。美豆重回弱势震荡状态,新季大豆丰产预期成为市场上行的阻力。国内豆类市场保持震荡偏弱格局,豆粕因预期远期供应大幅增加而持续向下寻找支撑,油脂市场低位徘徊,反弹动力依然较弱,大豆市场破位下行,临储拍卖预期令市场不堪重负。


【大豆】国产大豆产区现货报价整体稳定,局部下跌,东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.60-2.65元/斤之间运行。销区大豆市场稳中偏弱,部分贸易商为菜籽和小麦腾库而积极出货,需方采购较为谨慎,市场成交不佳,多地呈现有价无市状态,价格连续回落。国产豆与进口豆价差悬殊,港口大豆分销量增加也对国产大豆继续上涨形成牵制。周四豆一期货市场放量大跌,技术上破位下行。近日有关大豆拍卖传言再起,尽管产区现货因库存低而抗跌,但销区对高价大豆承接力明显不足,一旦临储拍卖启动,将明显缓解国内大豆供应紧张现状,并会导致贸易商降价出货压力进一步增加。预计今日豆一2009期货合约维持震荡偏弱走势,可适量持有大豆期货空单或盘中顺势逢高抛空参与。


【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价整体下跌,多数地区下跌20-50元/吨之间,沿海豆粕主流价格回落至2600-2740元/吨区间。美豆下跌助长国内豆粕市场看空情绪,而本周国内一国企采购美豆数量高达100-120万吨,国内远期大豆供应前景持续保持宽松。近日进口大豆到港量明显攀升,预计5-7月进口大豆月均到港量可达到1000万吨,本周油厂大豆压榨量有望升至200万吨超高水平。豆粕库存稳步扩大,油厂降价压力持续增价。豆粕供应处于宽松周期是影响当前豆粕价格连续下跌的主要原因。近日国内禽畜产品跌势不减,疫情对肉类需求的不利影响逐渐显现,豆粕需求端无力提振价格。国内豆粕市场主动下跌动力趋强,与美豆跟跌不跟涨现象有望持续。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱行情,可保持震荡调整思路继续持有9月豆粕期货空单或盘中短线适量参与。


【油脂】周四CBOT豆油市场小幅回升,技术上维持低位震荡特征。马来西亚棕榈油市场周四微幅收跌,受到印尼棕榈油扩产压制,且疫情对棕榈油需求的不利影响仍限制买盘追涨。周四国内油脂板块高开低走反弹再度受挫,豆油领跌,菜油探底回升相对抗跌。近日油厂压榨上量后豆油商业库存已升至85万吨,而豆油需求不佳,终端及贸易商采购积极性不足,预计未来两周豆油库存继续攀升。近期中国进口商大量采购进口大豆,远期大豆供应环境保持宽松,而中国进口20000吨美国豆油的消息也释放出新信号,国内豆油市场供应预期将持续改善。外部棕榈油市场低位震荡,马盘棕榈油因疫情影响而陷入需求困境,供应增需求降令棕榈油市场反弹乏力,豆油和棕榈油均存在继续探底的可能。预计今日国内油脂板块维持震荡走势,可适量适量持有豆油和棕榈油期货空单或维持观望。


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