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利多消息百花齐放 美豆染上“中国红”
发布时间:2019-10-08 08:46来源:文华财经

今年中国欢庆十一期间,美国农产品市场同样热闹非凡。USDA季度谷物库存报告意外利多,CBOT大豆、玉米携手大涨,带动小麦期货走高,玉米期价一度跳涨至七周高点,大豆期价攀升至两个月高位。除了季度库存调降的激励之外,大豆及玉米产量前景的不确定性也支撑期价走高,而大豆还有额外的出口需求提振市场。小麦市场则稍显逊色,尽管中国罕见地采购了美国白小麦,但对期价影响有限。
  
  **中国加大美国农产品进口**
  
  十一期间,中国继续加大美国大豆进口量,这也成为美豆期价大涨的理由之一。美国农业部10月2日报告证实,民间出口商向中国出口销售46.4万吨大豆,随后一日继续报告向中国出口销售25.2万吨大豆。USDA数据显示,自9月初以来,中国已经订购了超过325万吨美国大豆。
  
  此外,中国罕见地采购了美国白小麦。美国农业部10月3日报告称,向中国出口销售13万吨美国白小麦,2019/20市场年度付运。这是中国自3月以来首次购买该小麦,且为自2016年12月以来中国对美国小麦最大的单次采购。
  
  在下周中美两国开始高级别的贸易谈判前,中国逐步增加美国农产品的采购,尤其是大豆。最新公布的USDA出口销售报告进一步证实了这一点:9月26日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增207.61万吨,高于市场预估的90-140万吨,创下7个月以来新高。其中对中国出售155.78万吨,占出口总量的75%。
  
  
  USDA出口检验报告也连续三周攀升,不过仍远远落后于去年同期水平。截止10月3日当周,美国大豆出口检验量升至1,038,988吨,市场预估区间为90-140万吨,不过大幅落后于去年同期的608,794吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为139,668吨,占出口检验总量的13.44%。之前一周,对中国大陆的大豆出口检验量为138,781吨,占出口检验总量的14.13%。
  
  
  **USDA季度库存报告意外利多**
  
  除了出口量大幅增加之外,美国农业部9月30日公布的季度谷物库存报告也为美豆提供额外支撑。USDA公布,美国9月1日当季大豆库存为9.13亿蒲式耳,明显低于此前市场预估的9.82亿蒲式耳,虽然仍创纪录高位,去年同期为4.38105亿蒲式耳。当前USDA预计的美豆大豆库存较去年同期增加108%,主要因贸易战影响,美国向中国出口的大豆大幅减少。
  
  
  此外,美国农业部报告显示,美国2018年大豆产量预估下调为44.28亿蒲式耳,低于此前预估的45.44亿蒲式耳,同样低于分析师预估的45.28亿蒲式耳。
  
  除了美国农业部的预估之外,各大分析机构也纷纷调低美豆产量。商品经纪公司福四通(INTL FCStone)周二表示,预计美国大豆产量为36.48亿蒲式耳,低于此前预计的36.61亿蒲式耳;民间分析公司IEG Vantage将美国2019年大豆全年总产量预期从36.71亿蒲式耳下调至35.13亿蒲式耳。
  
  **投机基金空头出逃 净多仓创逾一年高位**
  
  CFTC发布的持仓报告显示,截至10月1日当周基金在大豆合约上大幅增持多头16787手,大幅减持空头20743手,净多仓迅速升至38765手,创去年6月中旬以来最高。此前一周净持仓刚刚由空转多,为1235手。
  
  
  **美国大豆收割开启 生长进度相对稳定**
  
  美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2019年9月29日当周,美国大豆生长优良率为55%,高于市场平均预估的54%,之前一周为54%,去年同期为68%。当周首次公布的美国大豆收割率为7%,好于市场预期的6%,不过仍处于多年同期低位,上年同期为22%,五年均值为20%。
  
  不过截至10月6日当周,美国大豆生长优良率降至53%,低于市场平均预估的55%。当周美国大豆收割率同样低于预期,为14%,上年同期为31%,五年均值为34%。
  
  
  **缺乏降雨 巴西大豆种植进度堪忧**
  
  咨询公司Safras & Mercado9月30日表示,截至9月27日,巴西2019/20年度大豆种植面积仅达到预期面积的0.9%,而去年同期为4.9%,过去5年的平均水平为2.3%。
  
  巴西马托格罗索州农业经济所(Imea)10月4日称,截至目前,巴西最大的大豆种植州--马托格罗索州2019/2020年度大豆播种已完成6.65%,仅为去年同期12.6%的一半左右,由于缺乏降雨影响。根据Imea数据,每年此时的大豆播种率历史均值为9.17%。
  
  不过Imea预计马托格罗索州今年将收获3,280万吨大豆,与去年收割的3,245万吨大豆相差不大。虽然播种延迟总会在市场上引起一定骚动,让人担心会发生什么,但延误是有可能弥补的。预计到周五,马托格罗索州北部累计降雨量预估将达50毫米(1.97英寸),可能帮助生产商加快播种。
  
  农业咨询公司AgRural10月7日表示,巴西农民已完成2019/20年度大豆计划种植面积的3.1%,为6年来最慢,因降雨不足。去年同期大豆种植率为9.5%。不过该机构亦表示,由于巴拉那州和马托格罗索州等关键地区迎来降雨,上周大豆种植率从0.9%大幅提升。
  
  节日期间行情回顾:
  
  9月30日,CBOT大豆期货周一收高,交易商表示,因中国采购美豆传言且美国农业部公布的季度库存数据偏多。11月大豆合约收高23美分或2.6%,结算价报蒲式耳9.06美元,为7月29日来最高位。
  
  10月1日,CBOT大豆期货周二延续涨势,周一公布的数据显示,美国农作物库存低于预期,继续支撑市场。11月大豆期货合约收高13-1/2美分,报每蒲式耳9.19-1/2美元。
  
  10月2日,CBOT大豆期货周三走低,受累于连涨两日后出现的技术性卖盘。来自全球最大大豆买家中国的出口需求增加限制跌幅。11月大豆期货收跌5-3/4美分,结算价报每蒲式耳9.13-3/4美元。
  
  10月3日,CBOT大豆期货周四收低,为连续第二个交易日下跌。11月大豆期货收跌2美分,报每蒲式耳9.11-3/4美元。强劲的出口需求迹象支撑了市场,限制了跌幅。
  
  10月4日,CBOT大豆期货周五攀升至7月22日以来最高,受助于市场担忧美国大豆产量将低于预期。11月大豆期货收涨4-1/2美分,结算价报每蒲式耳9.16-1/4美元。
  
  10月7日,CBOT大豆期货周一收盘涨跌互现,指标11月合约震荡走低,在美国政府周四公布关键的月度供需报告前,交易商调整头寸。11月大豆期货收跌1美分,结算价报每蒲式耳9.15-1/4美元,今日的日高和日低在上周五的区间内。

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