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《第四届中国大豆产业国际高峰论坛》会议纪要
发布时间:2019-08-19 08:23来源:陆家嘴大宗商品论坛

前言

    随着中美经贸摩擦加剧,全球大豆产业格局受到极大的冲击,中国大豆产业运行的风险和不确定性显著上升。大豆高度依赖进口、供给元相对单一的问题如何解决?与大豆有竞争关系的玉米目前供需是什么情况?非洲猪瘟持续发酵,豆粕、玉米终端需求到底如何?在供需双复杂的环境下,大豆企业又将如何生存?……鉴于此,我们参加了《第四届中国大豆产业国际高峰论坛既新时期产融结合创新发展探讨》,以期让公司客户了解行业一线声音。

宏观部分:
宏观部分

1、宏观有挑战也是机遇,对中国经济增长前景表示乐观

著名经济学家、原北京大学副校长海闻表示,中美贸易战是一个两败俱伤的问题,有偶然性也有必然性,但放眼中国经济增长前景,三大特殊因素让我们感到乐观。一是中国仍是转型中国家,政府的作用大、改革空间依然存在。从有关机构的作用来看,在经济不景气时可以发挥大作用,我们有改革空间。二是中国仍是发展中国家,经济仍处在“起飞阶段”。三是中国是一个大国,本身有巨大的市场。
2、汇率破7是正常市场现象,而非为了冲抵关税,未来汇率波动率或将继续增加
锦成盛资产管理有限公司董事长相纪宏认为人民币驱动因素已经由外部资本流动因素转为内部金融市场驱动。汇率的非金融属性问题值得关注。中美贸易摩擦可能成为一个长期话题,但进出口的韧性已经超出金融市场预期。人民汇率波动率远远低于其他主要货币,短期人民币波动率的升高是一个回归正常的市场现象。中期看,国际资本仍然倾向于流入中国,汇率获得的支撑力量不小。

、大豆部分
1、大豆供应正多元化发展

大豆供应正从集中化向多元化发展,这是机遇所在。中国大豆产业协会会长杨宝龙表示未来俄罗斯远东地区有可能将成为主要供应源,而黑龙江黑河是俄豆最大进口港。与此同时,中央一号文件释放大豆振兴发展新信号,2019年黑龙江大豆种植面积明显增加。“互联网+农业”驶入高速发展新轨道,国产大豆科研育种技术取得新突破,“农业+金融”保障模式发挥新价值。

国内大豆面积有上调空间、播种技术和单产也有发展空间。中国工程院院士、南京农业大学作物遗传育种学教授盖钧镒表示从中美贸易争端的实质来看,我国农业必须有所准备。农产品要立足国内基本供给,辅之以国际市场的机动调剂。盖钧镒认为,我们有18亿亩耕地、60亿亩草原和大面积海洋资源,可发展的潜力与可持续性很强,要利用合理轮作布局技术、草原治理与开发技术、海洋饲料源开发技术等。同时要以培育优良品种为抓手,提高大豆亩产和品质,提高大豆生产效益,提高市场竞争力和占有率。我国大豆产业的发展有赖于大豆加工业的发展,尤其新型食品加工的研究与发展。

2、用“期货+保险”保障农民收入

2015年杨宝龙认为要想让国内大豆产业与农民等享受到“多收了三五斗”的快乐,就要给大豆产业发展资本的翅膀,要让“农业+金融”保障模式发挥新价值,整个产业要进一步解放思想,要彻底改变种植大豆收益低、农民积极性不高等问题。同时也建议产业开放思想,积极使用金融工具。

因为农民在整个市场中相对来讲是处于弱势地位,缺乏有效的风险管理工具,为有效的保障农民收入,大商所在2016年率先推出了“保险+期货”试点,利用农民相对熟悉保险的特性,由期货公司与保险公司联合,为农民进行价格波动风险的规避,有效保障农民收入。至今“保险+期货”已经发展了4年,随着品种的丰富,推广力度的增加,农民因此受惠的力度也越来越大,未来保险+期货必将成为我国农民致富的有效助力。同时2018年,大商所推出了“农民收入保障计划”,主要分两种方式供农民进行选择,一种是“保险+期货”,另一种是场外期权,农民可以通过自身情况来选择不同的方式进行风险的规避。

 3、大豆企业抓住机遇做强做大,善于金融工具规避风险

国产豆压榨企业要抓住机遇。九三集团总经理、党委副书记史永革介绍,中国大豆压榨行业的结构是长期存在的产能过剩,沿海地区大油厂产能利用率不足60%。国产大豆压榨行业问题更大,有三个方面,一个是主要是食品加工,需要提升工业化的水平,以及规模。第二个是近几年食品大豆产业价格风险大。三是国产大豆压榨效率低。相比于进口豆企业榨利管理模式,国产豆压榨企业风险防控能力差,多是靠机遇。考虑到中美关系、中秋佳节油脂集中采购,预计会一些利好的消息。

食品加工企业要向绿色食品发展、提高加工效率、更加迎合新的休闲市场消费。中储粮大豆销售中心主任杨广军、国家大豆工程技术研究中心主任江连洲及哈尔滨商业大学食品学院院长石彦国纷纷出谋划策。认为大豆食用应用应该未来有四个方向。第一个方向绿色化,要采用现代的先进的绿色的技术来进行加工,现在国际上对绿色加工对有机食品需求非常大。第二个,提高大豆食用化加工效率。第三个就是高质量,深挖大豆制品的附加值较高,因植物蛋白要由于动物蛋白,如人造肉。第四个是品牌化,提高品牌价值,应该把我们的视野放出去,面对全国市场,面对新一代的消费,80后90后00后,把我们传统食品植入新的休闲方便时尚的消费理念。

专家表示,产业上下游企业都要善于金融工具。如:利用期货公司服务实体经济的功能,利用衍生品市场进行风险对冲,如套期保值、基差交易和合作套保等。通过对于金融工具的运用,企业能够增加库存管理效率,规避企业所遭受的风险,利于企业高效平稳运行。

4、俄大豆出口至中国量预计增加,前景良好

俄罗斯农业专家、农业市场研究所总经理德米特里•赖尔科博士表示中国已成为俄罗斯重要的农产品出口国,俄罗斯发展非转基因大豆的政策是长期性的。俄大豆产区分为欧洲地区、中部地区及远东地区。其中远东地区大豆供应过剩,且销售至中国的运输关税要远低于销售给俄罗斯中部地区及欧洲地区。对于远东地区而言,最好的市场是中国。2018年俄罗斯大豆出口中国约300万吨,2019年有望提高到700-800万吨。目前俄大豆产业发展面临一些问题,如技术应用较为落后,不过发展潜力大,期待中国种植技术在俄落地,也期待俄出口口岸提升推动中俄贸易飞速发展。

佳沃北大荒农业控股公司董事长任建超表示北大荒看到了俄大豆发展机遇已经率先走出去,采取建设园区模式。但也表示国内农业企业走出去面临很多困难,如文化、产业、政策、用工等如何本土化,如何保护自已的合法权权等。期待有识之士与其合作,共同“走出去”。

5、国内四季度大豆供应没问题  中美关系决定豆粕价格区间

国家粮油信息中心预测处处长张立伟介绍,一年多时间以来,国内豆粕需求增减受到了非洲猪瘟疫情不断的较大影响。一年多时间以来,非洲猪瘟疫情发生150起左右,全国扑杀生猪110万头左右,有关机构发放14亿元补贴与费用。目前,非洲猪瘟疫情减缓,生猪生产与运输恢复,但存栏量下降较多,同时母猪存栏量也同比下降了31.9%,生猪存栏量现在只是去年的三分之二左右,这造成豆粕需求大幅减少。不过,生猪对豆粕需的减少被水产、禽类对豆粕需求的增加所弥补了很大一部分,其中生猪饲料用豆粕需求减少15%左右,水产等增长7%左右。

张立伟表示从生猪养殖恢复的周期等方面来预计,豆粕市场需求最困难的时间尚未到来,因此,虽然今年我们大豆进口量可能减少,但三、四季度中国大豆供应没有问题,阿根廷大豆加上还有储备豆及生猪豆粕需求减等,豆类市场运行估计较为平稳。考虑到中美贸易摩擦的影响较大,因此未来如果双方谈判不顺利,那么豆粕期价会涨到3000—3200元/吨,而如果未来谈好了,那么豆粕期价下滑到2400—2600元/吨,很多时间估计在2600—2800元/吨区间徘徊。

、玉米部分

1、供需进入“紧平衡”时代

首先从供应上来讲,大概国内应该是产量和国储拍卖有所增加。从进口来讲,量有所减少。从产量的情况来看,由于近几年政策的导向以及变化,总体来讲玉米的种植面积有所下降,其中以黑龙江为主。对于今年玉米的种植面积市场分歧不大,总体来看同比去年减少,其中黑龙江的面积下降略多,其他地方情况并不严重。但是目前市场对于单产的问题相对分歧较大。东北方面,由于在前期播种期,东北地区先遭遇干旱,随后又持续阴雨天气,导致土地积温不足。截至7月底的时候出苗高度要比去年同期矮一些,这一方面是因为积温及天气问题,另一方面也是因为今年玉米的播种相对往年要稍晚。这一情况可能会导致黑龙江地区玉米相对往年供应向后推迟半个月左右的时间。虽然今年遭遇一定灾害,但是总体来看,东北地区情况还算乐观。华北地区来看,今年前期同样遭遇了不同程度的干旱,可能造成出苗较晚,生长期略短的情况,因此,总体来看,华北地区可能会一定程度的歉收,后续还需要对天气的持续跟踪。

从个人角度来看,今年的产量可能会较去年较好,这是基于去年玉米产量本身处于一个较低的位置,今年传统的主产省中有三个可能会是丰收的局面,这样的话基于面积减幅不是特别大,又有在去年的基础上,整体的情况来看,今年要比去年好一点。

从需求的角度来看,玉米需求主要分为两个方面。

首先是玉米的深加工行业,目前普遍处于亏损,而且开工在往下降。其次是饲料需求,饲料需求受非洲猪瘟影响较大,这一需求的下降到今年6月份以后才逐渐有所体现。大家可能非常明显能够感觉到,6月份特别是7月份的市场成交下滑,库存在降,但是市场也同样在走弱。

从大的格局上来讲,我们讲前几年是一个临储时代,是大量的库存集体主义,或是一个过剩的一个时代。近三年,我们的玉米市场需要国储拍卖来补一个比较大的缺口,这个缺口可能前两年都得5000万吨以上。到今年的情况来看,基于产量在逐步的恢复,需求有所下降的情况,玉米真正的进入“紧平衡”的这样一个概念,就是说现在来看的话,完全的产量满足需的还是有点问题,仍然需要拍卖来弥补一点供给,但已经不需要拍卖太大的量了

2、玉米去库存不断推进,企业面临重新布局

金象生化表示,从2008年国家托市收购开始,到2016年玉米重新市场化结束,带给我国的影响主要有三点:第一,拓宽了种植面积,第二,增加了中国玉米品种,第三,培养了一大批叫产业化重点企业,当然也同样为我国堆积了2.3亿吨的玉米库存。2016年,国家开始主导去库存进程,至2018年我国玉米库存剩余7884万吨。
目前来看,大的去库存方针不会改变,那么现在企业需要预测的就是,国家的底线在哪里,是4000万吨还是5000万吨还是多少?如果今年玉米产量与去年类似,今年玉米拍卖量不到2000万吨,也就是说今年的期末库存可能有5800万吨左右。
从需求的角度来看,因非洲猪瘟的影响,饲料需求可能不会有所增长,但深加工的需求可能会增长较多,16年2900万,17年大概是1500万吨。去年的1400万,今年我估计也得在1300万吨。随着深加工企业增加,20年应该会有2000到2300万的加工量。同时,如果燃料乙醇项目的落地,在2022年的时候,黑龙江将有3500万吨的需求。目前的供需缺口可能还不会体现,但是随着产量下降,需求增加,之前曾有过规划,17/18年供需缺口大概有5000万吨,个人来看,2020年出现的这一量级的缺口可能性较大,届时如果国储拍卖不能弥补这一缺口,那么这个缺口从哪里补足?这需要引起我们加工行业的思考,是不是国家会进口?如果进口,我们加工行业下一步配置会不会出现一些问题。
黑龙江省一直是中国玉米的加工企业集中地,作为深加工企业要一方面保障农民的利益,另一方面把价格传导到下游企业,所以我更期望农民卖一个好价格,卖一个合理的价格。也希望能走年前高后面低,老百姓能多拿些粮,藏粮于民,一点一点的释放到加工企业,而不是由企业迅速完成玉米的收购,这一方面可以借鉴学习山东的粮食的这样销售体系。
3、生猪利润走高,饲料需求有望修复
禾丰牧业的孙总表示,非洲猪瘟从去年的10月份开始,截止到目前为止席卷全国,各个区域受影响的程度不太一样。尽管东北爆发的最早,但目前东北生猪存栏下降幅度相对较小,大概30%。目前存栏下降较为严重的是两广等这些后来爆发非洲猪瘟的地区,个别严重的生猪存栏下降有70%-80%,全国平均下来差不多应该40%-50%的水平。
目前仔猪价格已经达到1000元/头的利润,如此高的利润或许会推动存栏的修复。关于玉米的饲用需求减少,大家比较好计算,基本上玉米需求跟饲料需求减少比例相同,因目前饲料配比相对较为稳定。四季度和明年大家关注一点,生猪出栏体重有所增加。猪减少40%,但平均每头猪肉增加20-30%,因此虽然可能存栏会降,但是饲料需求表现相对较好。最新的消息说华东可能有二次爆发,我们最近也在观察,在了解到底是不是这样。如果不爆发第二轮,玉米的饲料需求可能会修复
4、玉米产业研究需转变思路

嘉吉的相关人士表示,玉米价格从去年年初到现在,大家把玉米价格炒高到后来价格回落。那么中间这个过程发生的,实际上一方面是我们说玉米的需求在不断的增长,而且是爆发式的增长。那么另外一个就是大家对需求增长的态度已经习以为常,也因此大家更愿意放更多的注意力在研究供给方面。而今年下半年玉米价格的这种回落,我认为反而是需求端出现问题所导致的,目前市场较为缺乏对需求的研究。今年的下半年尤其是5月份之后,很多当初大家对猪瘟影响的预期转变为现实,实际上猪瘟这个事不是那么容易解决的问题,包括国外的经验,之前在去年年末到今年年初,猪瘟的影响并没有得到体现,由于1-5月份生猪开始大量的被消化掉,所以说整个饲料消费的下滑开始显示出来,但从6月份开始以后,消费的问题体现的更加明显。

消费端的问题并不仅仅是猪瘟所带来的饲料消费问题包括整个深加工也是有问题的。深加工企业主要产品淀粉,淀粉的价格连续四个月卡在一个价位上,没有动,这个行业已经连续亏损四个。这说明什么问题?因为上面成本传导出现问题,那么我们作为玉米的经营者,这个时候如果玉米价格继续涨,深加工企业亏损幅度扩大,没有人愿意去接盘。

所以说从应该从2018年前后画一个分界线。之前研究供给侧,那么现在就应该把精力放在需求端来,研究饲料、研究深加工,研究他们的成品是什么样的,他们的利润结构怎么样?玉米的替代价值是随着价格上涨在降低的,因此再将目光放到供给端可能不太合适。

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