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大豆上涨概率较大
发布时间:2019-06-13 08:38来源:期货日报

       近日,受恶劣天气影响,美国大豆(3499, 11.00, 0.32%)春播严重耽搁,单产潜力也受到威胁,引发市场恐慌情绪升温。

  美豆播种进度缓慢

  今年初春的时候,美国中西部大豆产区遭遇反常的连续暴风雨天气,大大影响了土壤墒情,种植条件恶劣严重耽误了大豆春播。据美国农业部(USDA)发布的每周作物生长报告显示,截至6月9日当周,美国大豆种植率为60%,前一周为39%,去年同期为92%,五年均值为88%。美国大豆出苗率为34%,前一周为19%,去年同期为81%,五年均值为73%。美国大豆种植进度创有记录以来同期最低。

  市场对美豆产量前景的担忧情绪加重。据美国私营分析机构informa公司发布的报告称,2019年美国大豆播种面积预计为8500万英亩,低于去年的8920万英亩。同时预计2019年美国大豆单产平均为51.1蒲式耳/英亩,去年同期为51.6蒲式耳/英亩;下调产量41.21亿蒲式耳,去年产量为45.44亿蒲式耳。值得注意的是,此前市场普遍预计降雨可能只会影响玉米(1968,8.00, 0.41%)种植,导致农户改种大豆,增加大豆种植面积,但是随着降雨持续和大豆播种进度的严重滞后,市场对大豆减产的预期逐步升温。

  国内大豆种植新增面积有限

  国产大豆供给原本不足,虽然在大豆振兴计划等利好政策刺激下,我国大豆播种面积有望连续增加,但在国产大豆单产和经济效益均不如玉米的背景下,我国大豆种植新增面积有限。截至目前,东北大多数地区的春播工作已基本完成,从今年东北大豆和玉米补贴政策来看,基本符合市场预期。由于玉米和大豆存在直接竞争关系,二者种植面积的增减主要取决于经济效益的变化。大豆补贴增加提振农户种植大豆的积极性,玉米改种大豆的情况比较普遍。据国家统计局数据显示,今年全国大豆意向种植面积增长16.4%,预计国内大豆产量同比增长4.7%,达到1680万吨,大豆产能潜力基本释放,但需求高达1.1亿吨,缺口仍在9000万吨左右。

  进口大豆供给存在不确定性

  据美国农业部周度出口销售报告显示,2018/2019年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为1355.5万吨,较去年同期的2865.2万吨减少52.7%。另外,美国农业部在2019年5月供需报告里预测2018/2019年度(10月至次年9月)中国大豆进口量为8600万吨,较4月预测值调低了200万吨。虽然南美地区有潜力替代美豆进口,但是巴西大豆种植面积难以大幅增加,加上阿根廷大罢工导致粮食港口关闭,南美大豆出口货源偏少,预计难以弥补国内大豆供应缺口。据统计,5月我国大豆进口量为736万吨,比4月的764万吨减少3.7%,比去年同期的969万吨减少24%,2018/2019年度前八个月我国累计进口大豆4980万吨,较上年的6026万吨减少1046万吨或17.4%。

  综上所述,在需求好于市场预期、供给略有不足的背景下,大豆价格上涨概率较大。

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