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今日豆粕市场分析【3.15】
发布时间:2019-03-15 09:37来源:中投期货

【豆类基本面】受中美贸易协议的不确定性影响,周四CBOT大豆期货市场冲高回落小幅收低,5月大豆合约继续围绕900美分关口反复震荡。美国总统周四表示,美中贸易谈判虽然进展顺利,但不能保证一定会达成最终协议。特朗普总统此番表态引发市场对中美贸易谈判前景的担忧,一旦中美无法达成贸易协议,美国指望中国取消对美豆加征关税恢复中美大豆贸易的预期就会落空。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,截止3月7日当周,美豆出口销售合计净增191.49万吨,其中向中国净出口销售170.76万吨。中国正在履行此前增加美豆进口的承诺。巴西大豆因上周将于放慢收割进度,截止3月7日,巴西大豆收割率达到57%,较常年明显偏快。南美天气恢复正常,减产题材炒作情绪弱化,大豆供应正由预期变成现实,国际大豆市场供应充足,缺乏主动上涨动力。美豆保持震荡,中美贸易谈判进展对市场指引能力较强。国内油脂市场延续弱势调整,豆粕市场减仓大涨改善近期低迷行情。

【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场维持弱势稳定,大豆购销保持不温不火状态。2月末,黑龙江省启动升级大豆和玉米储备收购,预计将收购20万吨大豆和30万吨玉米,其中国标三等大豆收购价格在3420-3460元/吨。国家统计局公布的数据显示,2018年国产大豆总产量为1600万吨,比上年增加72万吨,增幅为4.7%。2019年国家农业农村部将继续实施增加大豆和油料作物的生产指导,黑龙江省农业农村厅公布新年度大豆种植补贴将较玉米高出200元/亩以上,大豆生产者补贴每亩300元/左右。近期豆一期货维持低位反复震荡走势,技术上仍未脱离弱势。当前地方储备收购量有限以及高额种植补贴导致大豆实际种植成本大幅下降并将刺激面积增加,南美高产预期逐渐兑现,大豆市场缺少需求提振,反弹动力仍显不足。预计今日连豆市场延续震荡走势,建议投资者保持震荡思路,可盘中短线适量参与大豆期货交易或继续保持观望。

【豆粕菜粕今日操作建议】周四国内豆粕现货市场整体反弹30-70元/吨,沿海地区主流报价多升至2570元/吨附近,中美贸易谈判结果的不确定性为市场提供反弹动力,而国内需求端库存偏低也为豆粕价格起到支撑作用。4月船期巴西大豆贴水报价为118美分,折算豆粕理论成本约为2620元/吨。美国总统关于中美可能最终无法达成贸易协议的最新表态成为国内豆粕市场大幅反弹的主要动因,一定程度上缓解了国内豆粕市场持续多日的弱势。中美贸易谈判大门仍未彻底关上,并且中国在加大美豆采购量,南美大豆高产前景仍是中国供应的重要保障。与此同时,国内豆粕需求因非洲猪瘟疫情影响普遍大幅下降,国内豆粕市场的供需平衡关系发生较大改变。即使中美贸易关系无法改善,在外部大豆供应宽松、国内需求未有明显复苏迹象前,国内豆粕市场都很难形成持续型反弹行情。周四豆粕期货大幅减仓,表明资金面看涨动力仍然不强。预计今日国内豆粕期货市场高开震荡,多空分歧加剧,盘中波幅有望扩大,建议投资者保持震荡思路,可适量减持豆粕期货空单。

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场弱势收低,价格重心下压,技术形态仍有走弱迹象。马来西亚棕榈油市场低开低走连跌七日,弱势形态相当明显,供应增加而需求下降加剧市场弱势。周四国内油脂板块整体大幅回落,夜盘继续扩大跌幅,油弱粕强分化特征显著。菜籽油市场炒作题材退场后遭遇明显抛压迅速转入跌势,在豆类和棕榈油整体供应宽松的背景下,国内菜籽类商品即使供应偏紧也不足以扭转豆类油脂市场基本供需格局。内外油脂市场整体下跌,技术形态转空后可能加剧资金抛压,短期仍有回落空间。预计今日国内油脂板块弱势低开,建议投资者可继续保持调整思路,可盘中逢高抛空棕榈油和豆油并可适量持有油脂空单。

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